财报解读:Uber、Lyft亏损持续,网约车距离扭亏还要多久?智能出行

2020-02-12

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异观财经音讯,近日,网约车巨子Uber(NYSE:UBER)、Lyft(NASDAQ:LYFT)接踵宣告财报。从最新财报数据来看,两家公司均未能完成红利。2019整年,虽然两家公司营收范围都有差别程度的增进,但是依旧未能转变两家公司净吃亏连续扩展的近况。

Lyft VS Uber:营收范围差别大 Lyft营收同比增速高于Uber

虽然Uber与Lyft都是网约车巨子,但两家公司之间的营收范围实在相差不少。2019财年,Uber整年营收141.47亿美圆,同比增进26%;Lyft整年营收为36亿美圆,同比2018年的22亿美圆增进68%。

2019年Q4,Uber营收40.69亿美圆,同比增进37%。Lyft最新财报显现,2019年Q4Lyft营收10.171亿美圆,较上年同期为56.695亿美圆,增进52%。

(数据泉源:Uber&Lyft财报)

整体来看,Lyft营收范围远不如Uber,但Lyft营收同比增速略高于Uber。不过,Uber和Lyft在中心计谋与营业形式也存在较大的差别。

Uber定位一家环球化的公司。按地区分别,美国和加拿大地区依旧是Uber的主战场。财报显现,2019年第四季度来自美国和加拿大地区的营收为25.36亿美圆,较客岁同期的17.97亿美圆,增进41%。该地区孝敬的营收,占总营收的62.3%。另外,拉丁美洲地区、欧洲、中东和非洲地区、以及亚太地区也孝敬了部份营收。

Uber其营收重要泉源网约车营业、外卖营业、货运营业等,不过从其营收占比泉源,网约车营业孝敬了营收的四分之三。

不过须要注重的是优步高层在财报电话会上示意,除外卖、货运、其他营业和高技术研发等,其共乘营业的EBITDA已完成红利。

比拟而言,Lyft重要效劳美国市场。其重要收入泉源是从司机处收取效劳费和佣金,另外还经由过程出租自行车和踏板车、向机构供应同享搭车市场准入门路来猎取收入。

财报显现,报告期内,Lyft四季度净吃亏3.560亿美圆,比拟之下客岁同期的净吃亏为2.489亿美圆,吃亏幅度有所扩展。

Lyft2019整年净吃亏为26亿美圆,比拟之下2018财年的净吃亏为9亿美圆;整年净吃亏率为72.0%,比拟之下2018财年的净吃亏率为42.3%;调解后,整年净吃亏为6.518亿美圆,比拟之下2018财年为8.887亿美圆。

综合来看,Lyft营收增速显现放缓趋向,重要原因是同享出行市场款式基础构成,高速增进期已靠近尾声。

Lyft财报显现,作为中心目标的活泼用户和每用户收入虽然连续增进态势,但增速放缓。

第四季度,活泼搭客人数为2290.5万人次,与客岁同期的1858.6万人次比拟增进23%,环比增进2.7%

(数据泉源:财报)

收入放缓的趋向与用户增速的下落构成照应。现在同享出行平台生长从高速增进期逐渐进入成熟期,比拟初期用户增速,用户增速显著放缓。

用户增进放缓的同时,Lyft经由过程运营保证了单个用户收入连续增进。Lyft2019年Q4每活泼搭客收入为44.40美圆,与客岁同期的36.02美圆比拟增进23%,环比增进3.7%。

(数据泉源:财报)

什么时候扭亏?网约车照样一门好生意吗?

Uber高层在电话会上示意,除外卖、货运、其他营业和高技术研发等,其共乘营业的EBITDA已完成红利。

Uber首席实行官Dara Khosrowshahi示意,Uber不计本钱扩大的时期已完毕,“投资者现在期待的是能够完成红利的生长,我们已准备好经由过程连续立异、精准实行、加快环球扩大来稳固在行业中的有益职位。”

实在,早在2019年下半年入手下手,Uber就有认识的掌握本钱,并出卖了一部份非重要营业,这也是外界质疑Uber断尾求生,用砍断新营业时机以求得财报看起来红利。

此前Uber消减了营销部门职员岗亭400人,裁人比例到达全部营销部门的三分之一,以期缩减本钱。

Lyft首席财务官Brian Roberts示意:“客岁,我们专注红利增进,并在过去四个季度中不停改良调解后的EBITDA利润率。经调解后的年度EBITDA利润率进步了50%以上。2020年入手下手,将继承致力于兑现对一切益益相干者的许诺。”

想要兑现对一切益益相干者的许诺,尽快完成红利才是最重要的。Uber在财报日宣告,公司在本年四季度能够完成红利,这比之前预期的2021年提早了一年时候。

Joule Financial首席投资官Quint Tatro以为,拼车股已触底,而且考虑到它们现在看起来“异常有吸引力”,投资者实际上应当继承持有这两种股票。Tatro示意,从基础面来看,他更看好Lyft,而不是优步,因为前者大概完成红利。

Lyft财报数据显现,2019财年总本钱和付出为63.18亿美圆,较2018财年的31.34亿美圆,增进101.6%,

个中,营收本钱为21.76亿美圆,较2018财年的12.43亿美圆,增进75%;运营和支撑付出为6.36亿美圆,较2018财年的3.38亿美圆,增进88%;研发付出为15.06亿美圆,较2018财年的3.01亿美圆,增进400.5%;贩卖和营销付出为8.14亿美圆,较2018财年的8.04亿美圆,增进1.3%;总务和行政付出为11.86亿美圆,较2018财年的4.48亿美圆,增进164.8%。

在连续吃亏的情况下,提交价钱和紧缩本钱每每成为企业的首选。Lyft公司的CEO Logan Green此前也在瑞信的一次集会上示意,公司的红利增进设计包含了适度和逐渐的价钱提拔,以及专注于“高溢价形式”的营业形式。

从Lyft用度付出来看,其加大了研发的投入,响应减少了营销开支。不过,依据《纽约时报》的报导,因为连续的吃亏,Lyft此前宣告裁减约100名员工,相当于员工总数的2%摆布。

有一点须要注重的是,Lyft第四季度净吃亏中包含了2.073亿美圆的股权嘉奖付出及相干薪资税付出,以及一笔1880万美圆的用度,这笔用度与羁系机构请求的、归属于历史时期的保险欠债变化有关。

Lyft的保险本钱正在逐渐上升。Benchmark在一份报告中指出,Lyft自2016年以来付出的保险丧失稳步上升,并估计到2020年将升至6亿美圆。Benchmark示意,网约车的形式实质在于司机的妙技程度存在固有风险,因而保险准备金仍将是本钱的重要组成部份。Lyft的总裁John Zimmer在近来的一次集会上则说,Lyft能够经由过程进步车辆的最低请求来下降保险本钱。

除了保险本钱以外,网约车营业还面对羁系的问题。客岁9月,美国加州此前公布了AB5法案请求,网约车的司机也属于公司的雇员,须要享用正式雇员的权益,包含病假及其他福利等。

这项法案,无疑会增添企业的本钱付出。网约车司机作为雇员,Lyft、Uber等公司须要负担汽油和车辆等维修用度。此前,Logan Green提到过,假如Lyft被迫转变其商业形式,消费者的价钱会上涨。价钱上涨,这无疑是将企业运营本钱转嫁给消费者,这势必会影响消费者用户体验,消费者是不是买单?Lyft须要接收市场的大考。

羁系趋严、连续烧钱、吃亏连续,网约车真的是一门好生意吗?经由几年的生长,Uber和Lyft两家公司的股价下跌,历久烧钱吃亏,市场投资者对企业的远景内心不安,网约车是不是是一种可行的商业形式,投资者的质疑声不停。


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